Bookman:人文願景: 健康與生活

0122農曆正月初一

兒童公園

運動公園：

阿勃勒

蒲葵：

四部叢刊初編明萬曆本後蜀趙崇祚編、溫博編補花間集卷七

歐陽炯南鄉子八首其七

袖歛絞綃，採香深洞咲相邀。藤杖枝頭蘆酒滴，鋪葵席，豆蔻芲間趖晚日。

歐陽炯描寫南國老人出遊情趣高尚悠然自得

何必攀緣權貴俯仰由人彼等墮落爭權禮與義何有哉

枯木：

㠠山遠公話敦煌變文集新書卷六

是日遠公由如臨崖枯木再得逢春

亦似鉤錮之魚蒙放卻歸江海天生意氣不與凡同

骨貌神姿世之罕有

重聲鐘罄再舉經題為眾宣揚

三陽交泰匆匆身影

0123家宴與書法

縣長同樂鎮長同樂

書法：

有心獻世須防惡末力精工先煥仁

根據史記韓長孺傳

下聯第一二字應是末力餘力也與上聯有心相對

末就是末端或盡頭可指晚年衰弱

不是未力未來的未

重輕緩急毫芒蕩俯仰推移劍氣凝

銘松叔叔的米廠

手機觀看請點行動版並以橫式全螢幕瀏覽

電腦播放尤佳

均可按暫停鍵品睹細節

https://youtu.be/ibXpVPRXiGU

從人文視角看理財投資的秘密～螢火蟲省思

貨泉之為物，「無翼而飛，無足而走」（《全晉文卷一百十三．魯褒．錢神論》），而人雙腳移步，誠難企及；現實世界錢權交易，熙熙壤壤，利慾薰心者慾壑難填，你我綦難實現理想與價值。桃花林落英繽紛，童孺怡然，後世有問津者乎?

不獨窮忙族櫛風沐雨、舟車勞頓，為五斗米折腰，拳拳事人（楊家駱主編：《晉書卷九四．隱逸傳．陶潛》）！待業族无不翹足引領，惴惴遑遑不可終日，如哲學博士宋耿郎販售雞排，郭台銘先生責以浪費教育資源；全台中文博士逢處兼職者，飄飄佀飛蓬，或心頭擔驚撲撲跳，腿脡的留的立搖。〈金包銀〉抑揚戚悽，縈繞耳畔，慟哉！適值國內少子化、高齡社會問題日趨嚴峻，各大專院校教職短缺所致。中文系學、碩士謀求中小學教席之艱難，盡之矣，流浪教師且不遑寧處，轉徙於校際。嗚呼！「安得廣廈千萬間，大庇天下寒士俱歡顏，風雨不動安如山」！杜甫標心於唐朝，余送懷於今朝。

吾儕立身處世，無貴賤窮通，均當激切本於仁義，明辨清濁，灑脫磊落。《論語･述而》（程樹德： 《論語集釋》，新編諸子集成本）子曰：

飯疏食飲水，曲肱而枕之，樂亦在其中矣。不義而富且貴，於我如浮雲。

儒家弗斥富貴，勿輕貧賤，而不齒非義。當小人「同利之時，暫相黨引以為朋者，偽也。及其見利而爭先，或利盡而交疎，則反相賊害」（歐陽脩：《歐陽文忠公文集･居士集卷十七･朋黨論》，四部叢刊初編本）；再則玩法弄權，私心自用，見家兄則「解嚴毅之顏，開難發之口」；甚或權錢勾串，刻薄寡恩，作威作福，行能無算而獨攬權柄，指鹿為馬。君子立本，與其富貴而不法，寧貧賤而守仁義，虞世南〈詠螢〉（《全唐詩》卷36，摛藻堂四庫全書薈要本）嗟哦之：

的歷流光小，飄颻弱翅輕；恐畏無人識，獨自暗中明。

螢火蟲在夜空中閃爍著光彩，只有一丁點明亮；扇動著薄翅（與「衰弱」無關），輕快的四處飛翔，似有若無。恐怕沒有人認識自己，便獨自在黑暗中發光發亮，向黑暗挑戰。

吾人力行仁義，賴財富以養家、助人，實踐仁義之憑藉者孔方兄，「達窮開塞，振貧濟乏，天不如錢」。有錢不是萬能，但是沒錢萬萬不能。〈洪範〉五福二曰富，司馬遷《史記･貨殖列傳》（瀧川龜太郎：《史記會注考證》卷一百二十九）：

故君子富，好行其德；小人富，以適其力。淵深而魚生之，山深而獸往之，人富而仁義附焉。

是故，理財塙然刻不容緩，你不理財，財不理你：

1.謹守工作為本：

吾輩投資自己，精進專業知識與技能，黽勉工作，先難後獲。

開源節流，始聚穩當之收入，理財昉乎此。將個人或家庭年收入分為三部份，進行資產配置：日常收支、投資、保險。其分配占比，因應個人需求與不同階段，隨機調整。

生活不是要超軼別人，而是要超軼自己，言猶在耳。

2.建立投資關節：

A.選擇投資類型：

凡事不豫則廢，做功課為投資之前提，俾便決定適合自己個性之投資工具，如定存、基金、債券、期貨、選擇權、權證、外匯，或股市，以欑集資金。假令操持方略有道，日就月將，終底於成。

公、勞保外，妥善運應用資金，趁早添購各種保險：意外險、癌症險、壽險、重大傷病險、實支實付醫療險，甚至長照或失能險之儔。可惜，其間盤亙諸多迷思，例如理賠糾紛，屢見不鮮，舉凡自費用藥、自費手術、理賠上限、在病投保、處置非手術等。要保人之保險資訊蒙蒙，較然處於劣勢，每為魚肉，聞之眉立目嗔。究竟保險契約之真義與褃節，甫得撥雲見日。

又譬諸投資型保單，話術紛紜，真未易明，訛未易察。投資者興許未權衡投資與保險之比率?投資之標的與盈虧，承保公司焉能保證?保險之種類，及其效益若何?不但初年度佣金、續期佣金、續期服務津貼繁冗莫名，提前解約亦忒損本金?理專代操你我之投資，畢竟非自有資金，其熱情與用心，或是隔了一層。據標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）經10年統計研究，85%主動型基金，績效咸遜於標普500指數。

日計無算，歲較有餘。當投資獲利所攢蓄之資金，已堪繳付購屋頭期款，自優先分期付款置辦。若是，則不啻蠲削租金之浪費，且可以抗通膨，未來尚有增值空間。然而，務須注意所購是否符合 Location、Location、Location之基準?房價基期、貸款利率等是否過高?投資、購屋及其交互影響，各有其考量因素，並非上述原則所可完全概括也！

B.確定投資哲學與投資策略舉隅：

投資者究竟採取價值型或成長型投資?如採價值型投資股市，則當目前股價低於公司之內在價值時買入，待股價高於公司之內在價值適時賣出；或秉微笑曲線法，分批進場，運用之玅，存乎方寸間。

如取成長型投資，則購入未來具有高度成長之公司，預期未來股價高於當前股價。強者恆強，隨漲勢賡續買進，直至上升動能鈍化。無奈，牛、熊市更迭起伏，行情瞬息萬變，其風險高於前者。

個人斟酌二者之長，長線投資為主，間或短線、波段交易。大道至簡，投資績優股，讓國際級企業大老闆夜以繼日為你賺錢，平均每月締造新台幣5萬元以上被動與主動收入。退休前，財富累積倍蓰，毋庸仰人鼻息，阿諛攀緣；洎乎退休，無事一身輕，生活愜意而高枕無虞，足以圓夢，完成自我之擘畫。巴菲特：「絕不要只仰賴單一收入，用投資為自己創造第二收入。」盍興乎來！

C.估值與股市走勢：

價值投資通常雅好財務穩健、擁有持續獲利能力之公司；並透過高股息收益率（每股股利/股價）、每股盈餘（EPS，每股稅後淨利/在外流通普通股股數）、低本益比（股價/每股盈餘），或低股價淨值比（P/B，股價/每股淨值），購進股價為人所低估之股票。

具體而言，依行政院主計處調查，我國30歲以下人口，扣除日常支出，平均每人年可支配所得（per Capita Disposable Income）約莫5.3萬新台幣。低薪時代，單靠存款積累第一桶金，至少花費18年。若此時又面臨每月過度消費，目標臻至之年限越拉越長，備嘗劬苦。故智者長期每月投資一萬，年化報酬率5%，6年後遂收得總資金100餘萬。設投入此筆資金，年化報酬率8%，依單筆複利72法則，約9年回本；投入500萬，9年後增益為1000萬，FIRE老闆不是夢。唯此型亦有獲致資本利得之機率，不宜輕忽、小覷。

假設初始投資美股SPY之金額為100萬新台幣，投資期間自2010年～2019年8月，之後每月投資等值今日1萬元資金。將近10年時間，投資成本216萬，年化報酬率18.52%，上漲成517萬元！巴菲特：「如果你不願意持有一隻股票超過10年，那就連擁有它10分鐘都不要考慮。」三天打魚，兩天曕網，猶鏡花水月，所冀終虛。

愛因斯坦倡言長期複利效果，堪稱世界第八大奇蹟，其威力超越原子彈。如果你從積優生1994.9.5剛上市就買1張9萬6千元，經過27年都沒賣，每年配息再投入買零股，累積到第27年，期末淨值擴張197倍，已經有1897萬元了。

成長型投資則關注公司之營收成長率、稅後淨利成長、股東權益報酬率（ROE，稅後淨利/股東權益）、股利成長等。殆本型側重資本利得之贏取，苟操作得當，其投資績效甚可觀。努力不輟，先事後得。財貨豐贍而仁義溥被之樂，不足為外人道也。

不可不警醒者，2020.1.14積優生股價每股346元新台幣，逮新型冠狀病毒彌殷，3.19股災價每股最低236元。個人於7月底以每股約400元買進，2021.1.21漲至679元。但吾等不必然於最高價賣出；抑且5.12每股猝然跌落518元，迄今盤桓不振。懽忻鼓舞者有之，痛不欲生者有之。乃若航海王A/B/C，2020.8.7每股以11.2/6.5/18.3元收盤；2021.7.6最高價233/234.5/353元，旅鼠投資者比肩接踵；7.28貨櫃三雄股價陡降，最低價116.5/117.25/176.5元，折半落底。風和日麗，揚帆萬里乎?檣傾楫摧，載沈載浮乎?於戲！如斯股市，情曷以堪?

投資者須劘習相關知識，挹取投資大師之卓見。沈浸醲郁，含英咀華，諸如美國股神巴菲特價值型投資，德國股神科斯托蘭尼雞蛋理論及主人遛狗理論，日本股神川銀藏投資只吃8分飽、烏龜3原則之心法等，無問庸耳俗目之擾攘。不寧維是，復實際了解總體經濟、公司所屬產業之前景，方向較努力重要；並垂注大盤與個股基本面、籌碼面，技術面及消息面。理論與實踐結合，呈辯證發展。

Only when the tide goes out do you discover who’s been swimming naked.巴菲特暮鼓朝鐘之語。投資者當甄別公司良窳，決定股票去取；掌握買低賣高、買低賣高、買低賣高之契機，克服貪婪與恐懼，係獲勝之關鍵。故《論語･先進》載孔子以為子貢「貨殖焉，億則屢中」，此謂端木賜財富擴增，因其擅於猜測商品行情，往往猜對矣。子貢合理評估市場價格之升降，應有所本；而非憑空杜撰，方能屢中，實庸中佼佼，鐵中錚錚者也。《史記･貨殖列傳》引計然云：

論其有餘不足，則知貴賤。貴上極則反賤，賤下極則反貴。貴出如糞土，賤取如珠玉。

貴賤即商品價格之高低。古今經商，厥揆一也。

D.避免風險：

巴菲特：「風險來自對於自己投資行為的無知。」

投資獲利有其不確定性，曾經套牢或虧損，淪為韭菜，寔散戶投資者之宿命。相信我，凡人如你我想賺快錢，《論語･子路》子曰：

無欲速，無見小利。欲速，則不達；見小利，則大事不成。

長期而言，投資固有八二法則。上帝面前，信徒懺悔、認罪；股市大神前，散戶膜拜、省過，緣兩成勝方中，小股民百無一二，多自貽伊戚。噫！別以股神自居，別無腦盲從所謂專家之建議，或誤入有心人所故意釋出利多之陷阱。

股市分析師輒預測大盤或個股之走勢；然人非神靈，不可确然預知漲跌或盤整。是以夸夸其談者，迺神棍之言。

故此，欿然自視者為之計深遠，盱衡資產配置，擬定投資策略。以股市投資論，上智者之上策為集中投資，一則能辨識少數優秀公司，納為核心持股即可，多元化為無知之掩蓋；二則吾人不具理解多樣產業與公司之能力；三則過於分散，不克致富。彼得林區選股戰略：一本偉大的著作或一首偉大的交響曲，都不可能是集體創作的產物，投資組合也是如此。中智者期望獲利達平均水準者，採分散投資，即雞蛋不要放在同一個籃子，以策安全；可也不應冗雜，而無法駕馭。善設停利、停損點，嚴守紀律，蓋高利潤，常伴高風險也。要之，莫固步自封，看準趨勢，冒些風險，翻轉並創造不可能為可能之故事，YOLO！

2020.3.5台股大盤指數高點11525，黑天鵝（Black Swan）新型冠狀病毒肆虐，3.19指數下跌，竟抵最低點8523，跌破十年線。時光荏苒，2021.7.15大盤指數最高點18034，幡然乍現。猶憶1990年股市狂熱，台灣錢淹腳目之時代，帶給股市過於豐沛之資金；「投機者」可輕易自台股，獲得頗為誇張之月報酬率15-20%。多頭行情歷三年之久，大盤指數最終站上12682點。但也在當年股市崩盤，大盤指數最低點2485。所謂物極必反，無常即正常，正常即無常。

相較於極不可能發生，實際上居然會發生，而且發生後，會帶來重大衝擊之黑天鵝事件；灰犀牛（Gray Rhino）為既存之威脅，我們卻因為種種因素，選擇毫無作為，如2008年金融海嘯之前，已有許多警訊出現，但投資人仍然樂觀投資房市。2008年台股大盤指數最高點9309，9月15日雷曼兄弟宣布倒閉，連帶房價及股市暴跌，血本無歸，11月大盤指數跌到最低點3955。忘記失敗之疼苦，銘記失敗之原因；發皇成功之優勝，超逾成功之侷限！

天下無不散之宴席，台股距擦鞋童理論其庶幾乎！宜自我儆惕，厝意于反轉訊號，順勢減碼降檔，以利「鈔錢」佈署。切記，君子明鑒先幾而枉突徙薪，毋江心補漏也。

予所縷析者，側重理財投資之基本概念。果志趣相投，自行束脩或優質咖啡如Gesha等等以上，當為君詳說其肯綮。胸懷趨勢明漲跌，心繫長線判盈虧；股海無涯績優是岸，股市有路低點為梯。至於「非求益者也，欲速成者也」（《論語･憲問》），鼠目寸光，徒勞耳！乃至規避投資風險之鋩角、FT與區塊鏈NFT之真偽、研判股價高低、進出股票時機，與夫技術指標之輔囿，容俟有緣人相切磋耳！

3.享受財務自由：

生命沒有等出來的輝煌，只有走出來的精彩。君子越早投資理財，殫智竭力；越早財務自由，海闊天空。不徒改善寒士時舛運乖之情狀：

錢途寒瘁窘迫兮，形容顦顇而羸瘠；家居陋巷簞瓢兮，親友乖慢而弃離。

更成為金錢之真正主人，貴仁義輕錢財，摒除錢奴鄙吝、錢癆貪墨、錢癡愚騃之陋習，具備簡擇理想生活之自由。

生活既自由自在，一似閒雲野鶴，優游容與，徜徉乎何有之鄉；又自許仁厚，民胞物與，傾衿推轂以待人，陶然乎澹泊之志。抑及早退休，超絶財務桎梏，暨小人鼠腹雞腸、狐假虎威之掣肘，徹悟逍遙傲世之真趨。尤其提昇抉擇自由，精於檢選優質庶物，與老來三友：老伴、老友、老酒（茶）共享雅致，品味幽恬之境，綠肥紅瘦，樂活人生油然薦臻爾～Lifestyles of Health and Sustainability！

～H.Y.Liang於2021.9.1

最重要的投資就是投資自己/天下雜誌

Bookman:人文願景

標籤

2024年12月17日星期二

禪茶一味

2023年1月29日星期日

鹿港春節遺味漫錄2023教學版

2023年1月28日星期六

鹿港春節遺味漫錄2023 簡要說明版

2022年11月30日星期三

梁予其定婚宴會

2022年3月13日星期日

基隆一日遊 2022年3月12日

2022年2月5日星期六

2022春節前後集錦

2021年9月2日星期四

理財投資的秘密

Translate

搜尋此網誌

標籤

2024年12月17日 星期二

2023年1月29日 星期日

2023年1月28日 星期六

2022年11月30日 星期三

2022年3月13日 星期日

2022年2月5日 星期六

2021年9月2日 星期四