2009年9月10日 星期四

政府舉債,誰埋單


李財政部長李述德(右一)2008.6.16在立法院表示,為尊重立法院決議,行政院擴大內需投資計畫所需財源,將由中華電信釋股改以舉債方式籌措。右二主計長石素梅、右三經建會主委陳添枝。

財政部國庫署統計,2000年民進黨開始執政時,中央政府未償債務餘額約2.4兆元,2007年底債務餘額增至3.7兆元,民進黨執政八年,政府債務餘額增加逾1.3兆元。

馬政府上台後,97年中央政府舉債1200多億。98年度總預算舉債金額1650億元,但因發放消費券、擴大內需與擴大公共建設等特別預算舉債金額多達2650億元,以致98年度列入政府債限的舉債總額達4300億元,扣除還本金額後,新增債務達3652億元,已創歷史新高。99年度中央政府總預算合計新增債務將近4000億元,再加上災後重建特別預算1200億元全數舉債,99年度中央政府總預算與特別預算將舉債4660億元,更是單一年度舉債新高。


換句話說,馬政府執政兩年半,就要舉債逾兆元,扣掉債務還本部分,債務增加9000多億元,明年底中央政府未償債務餘額將達4.6兆元,占前三年國民生產毛額(GNP)36.6%,已逼近舉債上限40%,舉債空間只剩下4000億元左右,以目前舉債速度估算,最快後年就會「破表」。

馬政府大量舉債,不僅違背選前「愛台十二建設不舉債」的承諾,也讓我國主權評等面臨降等危機,主權評等代表國家債信,一旦主權評等遭調降,政府及企業籌資發債將受影響,不利我國經濟發展。國家債務飆高,學界及企業界都表達憂慮,國際信用評等機構更提出警告,面對外界質疑,財政部部長李述德仍一再強調舉債的「必要性」,並表示「政府債務仍在法定債限內」,似乎只要目前債務不超過債限,就天下太平了。
商業周刊1136期(8.31-9.6)核算,我國資產總額8.5兆元,加上隱藏性負債總額14.5兆,目前政府資產淨值負6兆;負債14兆,相當於嬰兒一出生即背負63萬元債務。阿彌佗佛,善哉!善哉!你還以為白拿了消費券3600元而雀躍嗎?


一般而言,要解決政府負債問題只有二種方法,一是加稅,一是印鈔票。增加稅賦往往需等到景氣確定復甦之後,否則擔心直接傷害經濟,另外在政治上亦不討好,這也是為什麼政府負債不容易以增稅方式償還的原因。因此目前看來各國政府最後恐怕只能採取印鈔票的方式來因應,但這種方式極易造成通膨及貨幣貶值的結果。

若未來通膨真的來臨,那麼到底是誰要埋單呢?最後的答案恐怕會是由比較貧窮的人。因為在通膨的情況下,擁有資產的人,資產價值會隨通膨而升高;另一方面,借錢的人實質負債會隨通膨而減輕,但因通常有辦法借錢的人都是比較富有,這些人因此會從通膨中獲利。相對地,沒有資產又借不到錢的窮人,只能面臨財富縮水的困境,成為為政府負債買單的一群人。因此政府負債除引發通膨問題外,更將進一步擴大貧富差距造成社會問題,確實不得不及早尋求因應策略。


Bookman:人文願景
不是逢人苦譽君亦狂亦俠亦温文
照人膽似秦時月送我情如嶺上雲
(龔自珍‧己亥雜詩28)